作者 |鄭皓元、閆嘉寧| 實習生主編 |陳俊宏4月15日晚，永輝超市（601933.SH）發布《關于股東部分股份存在被動處置風險的提示性公告》。公告顯示，其股東“喜世潤合潤6號私募證券投資基金”（簡稱“6號基金”）市值1.05億元的股份，有被動處置以償還債務的風險。過去三年，永輝已虧損超80億元。近期股價呈現一路下探趨勢，截至4月15日，永輝超市收盤價為2.16元/股，盤中股價最低下探至2.12元，創歷史新低。對比其2018年股價巔峰曾高達11.91元/股，現股價已跌超81%。市值1.05億元的股份存在被動處置風險4月15日，永輝超市發布公告稱，董事長張軒松的一致行動人喜世潤合潤6號私募證券投資基金（下稱“6號基金”）市值1.05億元的股份，有被動處置以償還債務的風險。6號基金收到中信建投股份有限公司（以下簡稱“中信建投”）函件《融資融券合約到期通知》，獲悉董事長張軒松的一致行動人6號基金用于增持永輝超市股票的兩融業務于2024年4月15日到期。公告顯示，中信建投要求兩融合約到期前必須償還到期合約全部負債，逾期部分股份將被處置。收到通知后，股東主動配合，陸續還款2.35億元，維保比例維持在350%左右，但尚有近1.05億元償還款項未到位。永輝超市表示，本次被動處置股份不會導致公司第一大股東發生變更，不會對公司的持續經營產生影響。隨后，其又發布《關于公司董事長增持公司股份計劃的公告》稱，為了維護公司股價穩定，維護公司全體股東合法權益，基于對公司未來持續發展的信心和對公司長期投資價值的認可，擬自被動處置結束之日起6個月之后的3個月內通過上海證券交易所集中競價交易的方式增持公司股份，增持金額不低于2.5億元，不超過4.5億元，此次增持不設定價格區間。值得注意的是，對于擬增持股份的資金安排，永輝超市在公告中稱：“出售資產，籌措資金。”截至2024年4月15日，其董事長張軒松先生及其一致行動人持有股份12.31億股,占比13.57%。兩融增持的永輝超市股票已深套約70%據悉，2021年2月，永輝超市曾公告稱，收到董事長張軒松的告知函，因家庭資產規劃需要，張軒松擬以大宗交易方式轉讓不超過3.5億股（含本數）給私募基金產品，并簽署了一致行動人協議，其中包括6號基金。協議規定，一致行動人承諾在上市公司各事項上與張軒松的意思表示保持一致，并以張軒松的意思表示為準采取一致行動，做出與張軒松相同的意思表示。在保持一致行動期間，一致行動人承諾就行使股東權利時的股東表決權、提案權、提名權、召集權等作為上市公司股東所有權利全權委托張軒松行使，一致行動人無需再向張軒松出具書面委托書。永輝超市在最新公告中稱，2021年2月，董事長張軒松響應市場號召積極增持永輝超市股票，即與6號基金等基金簽訂《一致行動人協議》，通過兩融業務融資10億元增持永輝超市股份約1.63億股，自有資金約0.87億元增持永輝超市約0.21億股；合計增持約1.84億股，其中用兩融資金增持股份的成本為每股7.22元。且張軒松期間均準時還息，到期即按規定展期，從未逾期支付利息。若按4月15日收盤價2.16元/股計算，6號基金通過兩融增持的永輝超市股票已深套約70%。三年虧超80億資產負債率高達84.47%根據永輝此前發布的2023年年度業績預虧公告，其預計2023年歸母凈利潤為-13.4億元，同比減虧14.2億元；扣非凈利潤為-19.7億元，同比減虧6.0億元。盡管虧損有所收窄，卻仍未實現盈利。值得注意的是，其已經連續三年虧損。2021-2022年，其歸母凈利潤分別為-39.44億元、-27.63億元。若按去年預虧13.4億元計算，2021-2023年永輝虧損已超80億元。同時，其營收增速也在下滑，2021年其營收同比下滑2.29%至910.6億元，2022年營收同比下滑1.07%至900.9億元。據已披露的2023年前三季度財報顯示，永輝超市營收同比下滑12.44%至620.9億元，除管理費用微增0.02%至14.26億元以外，其營業成本為486.6億元，同比下降14.29%；銷售費用為111億元，同比下降6.78%；財務費用10.08億元，同比下降13.1％；研發費用2.78億元，同比下降24.4％。同時，其在財報中還表示，主動門店優化，淘汰部分虧損店。截至2023年中期，其已開業門店1008家，低于上年同期1060家。“降本增效”的努力之下，其前三季度歸母凈利潤同比增長105.9%至5229萬元，但仍未扭轉年度預虧13.4億元的局面。同時，其資產負債率持續走高。2021年-2023年前三季度，其資產負債率高達84.47%、87.68%、86.54%。2017-2020年，其資產負債率分別為37.91%、50.96%、60.93%、63.69%。2023年前三季度，其短期借款47.63億元，應付賬款99.23億元，一年內到期的非流動負債18.7億元。而其貨幣資金僅有67.95億元，短期債務都遠不能覆蓋。同期，其流動比率為0.78，速動比率為0.51，償債能力“岌岌可危”。也許是為了緩解債臺高筑帶來的資金鏈高度承壓，2023年12月，永輝超市發布其擬清倉式出售大連萬達商業管理集團股份有限公司的3.89億股股份，占萬達商管總股本的1.43%，轉讓價格為45.30億元。業績頹勢之下，資本市場也有后撤動作。2024年3月，京東旗下公司在永輝超市股價低點開始減持，據永輝超市發布的關于股東減持股份計劃公告顯示，股東宿遷涵邦投資管理有限公司及其一致行動人北京京東世紀貿易有限公司，減持所持有永輝超市約0.91億股，占公司總股本比例不超過1%。公告稱，宿遷涵邦擬減持原因是自身資金需求。據京東2023年財報顯示，期內其經營活動現金流量為人民幣595億元，2022年全年為人民幣578億元。截至2023年12月31日，公司的現金及現金等價物、受限制現金及短期投資總計1977億元，而截至2022年12月31日為2262億元。若以3月20日公告收盤價2.55元/股計算，京東在堅持完成后最多能套現2.3億元左右。